I Denne Artikel:

De globale finansielle markeder, især kreditmarkedet, afhænger meget af statistiske ratingorganisationer. De tre store kreditvurderingsbureauer - S & P, Moody's og Fitch - har domineret markedet i årevis. De yder likviditet på kreditmarkedet ved at give deres godkendelsesstempel til stats-, kommunal- og virksomhedsgæld. De yder også ratings for andre typer kreditinstrumenter på tværs af de internationale markeder.

Fungere

Et kreditvurderingsbureaus ansvar er at fortælle nuværende eller potentielle investorer om et instruments kreditværdighed. Agenturerne anvender forud fastlagte kriterier for at fastslå låntagerens økonomiske stilling eller evne til at betale gæld. De bruger kvantitative modeller til at bestemme, hvorvidt investeringen er god, men de er ikke altid ufejlbare. De tre største kreditvurderinger er certificeret af US Securities and Exchange Commission som en nationalt anerkendt statistisk ratingorganisation (NRSRO).

Vurderingerne

Investorer stole på kreditvurderingsbureauer for at bestemme den opfattede risiko for et bestemt gældsinstrument. Nogle investorer er ifølge loven forpligtet til at begrænse deres obligationsportefølje til ratinginstrumenter af høj kvalitet. Dette giver megen magt til kreditvurderingsbureauerne.

En kreditvurdering betyder, at kreditvurderingsbureauerne har fundet ud af, at gældsinstrumentet har en stærk sandsynlighed for tilbagebetaling. Til gengæld er uønskede obligationer værdipapirer uden investeringskvalitet, der indeholder et bemærkelsesværdigt risikoniveau. Af denne grund hedder de også high yield obligationer.

S & P

Sandsynligvis er de bedst kendte af de tre store kreditvurderingsbureauer Standard og Poor's (S & P) et firma, der leverer finansiel udgivelse, information og medier til verdens kapitalmarkeder. Det ejes af McGraw-Hill Companies. S & P udgiver også aktiemarkedsindeks, hvoraf den mest kendte er S & P 500.

S & P's vurderinger fra de bedste kvalitetslåntagere til de laveste er: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C og D. Investeringsgrad er BBB og over. S & P bruger plus og minus for at tilføje mellemliggende betegnelser til disse vurderinger.

Moodys

Moody's startede i 1909 som et forlag, der udstedte jernbanestyringsguider kaldet Moody's Manuals. Det udvidede senere sin dækning til kommunale og kommercielle obligationer, og hedder nu Moody's Investment Services.

Moody's bruger følgende klassifikationer: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca og C. Tallene tilføjes til mellemliggende betegnelser, såsom Baa1, Baa2 osv. Investeringsgrad anses for at være Baa og over noget nedenfor betragtes som spekulativ eller junk.

Fitch

Ejet af et fransk Holding Company, Fimalac SA, opererer Fitch internationalt og tilbyder økonomisk forskning samt kreditvurderingstjenester. Den mindste af de store tre, Fitch bruger den samme rating skala som S & P.

Interessekonflikt

Kreditvurderingsbureauer modtager gebyrer fra udstedere af de værdipapirer, de vurderer. I tiden frem til 2008-finanskrisen gav S & P, Moody's og Fitch konsekvent høje ratinger til pantobaserede værdipapirer, der blev oprettet af investeringsbankerne, der betalte dem. Denne overrisiko af risikable gældsinstrumenter bidrog til den økonomiske boble og efterfølgende tilbagegang. Kongressen har foreslået en ny regulering af disse agenturer for at øge konkurrencen og sikre uafhængighed på dette marked.


Video: Los Angeles Fashion Week S/S 19 - Art Hearts Fashion - The Black Tape Project | FashionTV | FTV