I Denne Artikel:

Netto nutidsværdi er lig med summen af ​​nutidsværdierne for et projekts forventede kontantudløb og tilstrømning, nettobetalinger mod hinanden. Nuværdien af ​​pengestrømme beregnes ved anvendelse af en diskonteringsrente, der afspejler projektets afkastkrav på investeringen. Risikojusteret nutidsværdi tegner sig for risikoen i forbindelse med de forventede pengestrømme, der varierer fra deres forventede beløb. Risiko i dette tilfælde er et mål for variation i resultater.

Ejendom Gamble

Sandsynlighedsjusteringer kan foretages på diskonteringsrente eller kontantstrømniveau.

Beregning af risikojusteret nutidsværdi

Den teoretiske struktur af en risikojusteret NPV-beregning er et sandsynligheds træ, der beskriver alle sandsynlige scenarier og de efterfølgende pengestrømme samt sandsynligheden for, at hvert sandsynligt scenario opstår. Indregning af sandsynlighed for et pengestrømskøn er forholdsvis simpelt. Hvis et hypotetisk scenario resulterer i en netto kontantstrøm på $ 100, og sandsynligheden for at forekomme er 50 procent, er værdien af ​​netto cash flow lig med sandsynligheden, 50 procent multipliceret med netto cash flow, $ 100 eller $ 50. Alt, hvad der er tilbage, er at beregne nutidsværdien, selvom det skal gøres for hver potentiel pengestrøm og udstrømning, der skal genereres af investeringen.

Crunching numrene

Brug et regneark til at kompilere disse beregninger, hvilket gør det nemt at opdatere ændringer i eventuelle antagelser. Anvend en nutidsværdifaktor til hver efterfølgende pengestrømværdi, beregnet som: 1 / (1 + r) ^ n, hvor "r" er diskonteringsfrekvensen, og "n" svarer til tidsperioden. For eksempel, i måned 6 ville n være 6 måneder divideret med 12 måneder eller 0,5. Med en diskonteringsfrekvens på 10 procent resulterer dette i en nutidsværdifaktor på: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 eller 1 / (1,1) ^ 0,5, hvilket svarer til 0,9535. Multiplicér dette med det relevante pengestrømme, og gentag dette trin for alle potentielle pengestrømme. Summen af ​​alle de individuelle nutidsværdier er lig med projektets risikoregulerede NPV.


Video: