I Denne Artikel:

En obligation er et gældsinstrument udstedt til at rejse penge til en organisation. Til gengæld for deres indledende investering betales obligationsinvestorer deres hovedstol plus renter ud over den angivne obligationslængde. Kreditrisikostyring bruges til at vurdere den relative værdi af forskellige obligationer ved at undersøge deres standardrisiko og kreditspreadrisiko. Standardrisikoen og kreditspændingsrisikoen for obligationer er forskellige afhængigt af økonomien og det selskab, der udsteder obligationerne.

Forskellen mellem en standardrisiko og kreditrisiko i forbindelse med kreditrisikostyring: mellem

Kreditsparesrisiko er en større bekymring end standardspreadrisiko i en stærk økonomi.

Standardrisiko

Standardrisiko er risikoen for, at en obligationsudsteder ikke vil udbetale sine lovede hovedstol og renter. Det er også kendt som en obligations kreditrisiko. Udstedere kan gå glip af obligationsbetalinger, når de oplever pengestrømsproblemer og står på randen af ​​konkurs. Når en obligationsudsteder går konkurs, bliver dens obligationer værdiløse. Rating bureauer som Moody's giver obligationer en rangordning på deres standardrisiko. Obligationer med en høj standardrisiko er mindre værd end obligationer, der betragtes som sikre af ratingbureauerne.

Kreditrisiko

Kreditens spændvidde er forskellen mellem renten og renten på et garanteret aktiv som en statsobligation. Fordi virksomheder har større risiko for konkurs end den føderale regering, skal de betale en højere rente end den føderale regering til investorer, der køber deres obligationer. Kreditsparesrisiko er risikoen for, at en investor, der har købt en langfristet obligation, har låst sig til en, der betaler for lidt for sin relative standardrisiko. Det er den investeringsgevinst, der går tabt ved at købe en underpaying investering med for lavt kreditspread.

Statens økonomi

Ved kreditrisikostyring er den relative betydning af standardrisiko og kreditspreadrisiko forskellig baseret på økonomiens nuværende tilstand. Når økonomien er svag, er standardrisikoen vigtigere. Risikoen for, at virksomheder går konkurs og misligholder på obligationer, er meget højere i en dårlig økonomi. Investorer er mere optaget af at beskytte deres hovedinvesteringer over de samlede udbytter. Men i en stærk økonomi er kreditspændingsrisiko vigtigere. Risikoen for konkurs er lavere i en stærk økonomi. Obligationsrenterne stiger under en god økonomi, da der er større efterspørgsel efter investeringer. Kreditspændrisikoen for at blive låst i en dårlig betalende investering er større bekymring end standardrisiko i en god økonomi.

Styrken af ​​Obligationer

En udsteders styrke bestemmer, om kreditrisiko eller standardrisiko er vigtigere. Et stærkt selskab vurderes af kreditvurderingsbureauerne for at have meget lav chance for konkurs. På grund af denne stabilitet vil den tilbyde en lavere rentesats, der er tættere på den offentlige sats. Chancen for misligholdelse er meget lav for et stærkt selskab, men kreditspændrisikoen er høj på grund af den lave rente. Risikovirksomheder betaler en højere rente for at markedsføre deres obligationer. De har en lavere kreditspreadrisiko i bytte for en større chance for misligholdelse.


Video: